企业融资：股权融资×债权融资×IPO上市×并购融资

1.1.4 企业融资需要考虑的八个问题

企业就要优先选择股权融资，谨慎使用债务融资。相反，如果企业所在行业竞争不甚激烈，进出门槛较高，企业销售利润有可能实现快速增长，企业就可以优先选择债务融资，增加负债比例，获得财务杠杆收益。

◆考虑企业的资产结构和资本结构

一般来讲，如果企业总资产中企业固定资产的占比较高，总资产的运转速度就会下降，企业需要更多权益资金作支撑。如果企业总资产中企业流动资产占比较高，总资产的运转速度就会加快，企业可以通过流动负债筹集资金。

企业想要拥有合理的资本结构，资产负债率过高时要想方设法降低负债比例；资产负债率过低，财务政策比较保守时，可以抓住合适的机会扩大负债，分享财务杠杆的收益，使企业的资本结构日渐完善。

◆考虑企业的控制权

发行普通股可能会导致企业的控制权被稀释，甚至有可能导致企业的原有股东失去对企业的控制权，而债务一般不会对企业的控制权造成不良影响。所以，企业要以自身情况为依据对融资方式进行合理选择。

◆考虑利率、税率的变动

如果当前的利率较低，但未来有上升的可能，那么企业可以选择债务融资，以便将利率稳定在较低状态。相反，如果当前的利率较高，企业可以选择股权融资或流动负债融资，以降低财务风险。从税率方面来看，企业通过债务融资可以获得减税利益，这个减税利益会随着所得税税率的增加而增加。在这种情况下，企业可以选择债务融资。相反，如果债务融资获得的减税利益较少，企业就要选择股权融资。

综上所述，每个企业都要面临融资方式的选择问题。在选择融资方式时，企业要对影响融资方式选择的内部因素、外部因素进行综合考虑，以具体情况为依据选择成本低、风险小、价值大的融资方式。