企业融资：股权融资×债权融资×IPO上市×并购融资

5.1.1 企业并购的概念与路径

公司股份的行为。在要约收购模式下，被收购公司的所有股东都能平等地获取信息，自主做出选择。相较于协议收购来说，要约收购更加公平，可以有效保护小股东的利益，目前主要应用于上市公司并购。

（3）竞价收购

竞价收购指的是目标企业发布出售公告，吸引资金实力雄厚的潜在购买方关注，通过递交密标的方式公开竞价，价高者获得并购资格。与其他并购方式的不同之处在于，竞价并购是以被并购企业为主导，可以根据招标形式的不同分为公开招标、拍卖、竞争性谈判、议标等形式，为股权并购提供了一个良好的竞争环境，可以在最大程度上保证被并购企业股东的利益，目前主要适用于国有企业并购。

（4）财务重组并购

财务重组并购指的是按照一定的程序，对陷入财务危机但仍有机会脱险，可以重建价值的企业进行整顿，让企业重新焕发生机与活力的一种并购方式。目前，财务重组并购主要有三种类型，分别是承担债务式并购、资产置换式并购和托管式并购，如表5-1所示。